“寵物經濟熱”-WSJ Reading

H.L.

25 min readMay 14, 2022

2022.05.13 二團 #week5 Host

導讀文章 Chewy Swings to a Loss Amid Higher Costs, Slower Sales Growth (LINK)

上一次選題是少子化，可以了解現代社會小孩越生越少，但是「毛小孩」越養越多，而且吃得越來越好。本人已是3隻貓咪的資深貓奴，也是養貓之後購物車不再是只有衣服與包包，還會有一堆貓玩具跟罐頭食品；故此次選題想針對寵物市場做進一步了解與討論，到底這個市場有多大? 本次介紹分為四大部分:     (1)寵物市場規模 (2)Chewy公司介紹 (3)寵物市場在亞洲 (4)個人寵物花費分享

1/ 寵物市場發展(全球到美國)

全球有4.7億隻寵物狗，據預測，全球寵物市場將從2022年至2027年，將增長到3,500億美金

各國狀美國為最大寵物市場每3個美國人中就有1人擁有一隻寵物，住在美國家庭裡的寵物犬和寵物貓已超過1.8億，是全台灣總人口數的8倍；英國目前也有1,700萬戶家庭飼養3,400萬支寵物，因為疫情英國家庭多了320萬戶開始寵物伴侶；近年亞洲區寵物普及率也高達59%，統計2016年到2021年，亞洲寵物行業的年增長率將達到14.3%。

帶動資金挹注到寵物市場

PitchBook報告指出，根據截至2022年2月14日籌集了超過12.2億美元的資本，交易規模中位數為49.6億美元，交易市場中中寵物技術領域具有里程碑意義的一年。想參考更多投資資訊(點擊)。

美國消費市場輪廓

美國寵物行業總支出為1030億美元，比2019年的971億美元增長6.7%。APPA估計，2021年的支出將達到1096億美元，美國人一年花在寵物各項消費約 700 億美元

根據年齡、收入和其他因素，寵物主人也有差異：

千禧一代 — 在過去十年中年齡在25至39歲之間 — 由於他們的寵物擁有率高而受到特別關注。但根據包裝事實，他們只佔所有寵物主人的27%。
嬰兒潮一代的寵物擁有率甚至更高。根據同一項研究，55至74歲年齡組的個體將寵物擁有率從50%提高到54%。它們還占寵物總支出的47%左右。
40至54歲的人養寵物的比例保持在64%左右。

美國寵物市場狀況

根據美國Pet Business的2019年25大零售商名單，PetSmart和Petco仍然佔據著最大的市場份額，兩家零售商約佔40%的市場份額，分別是33.7% PetSmart凈增加48家商店（2017年超過100家）及15% Petco凈增加10家商店（2017年為39家）

但依照人們消費習慣的改變，人們更喜歡可以方便、好比價與送到家服務，且為消費者提供簡潔明晰的原料配方信息、打造醒目有趣的視頻，故才有本次文章主角chewy這家線上寵物店成長，根據報告指出chewy目前占據美國寵物市場份額，將近是第二名Petco.com的七倍！大幅領先實體消費市場，Chewy已成功在電商市場建立領導地位

從細分類目市場規模來看，2019年寵物食品和零食市場規模為369億美元，佔比38%，其次是獸醫護理和產品銷售為293億美元，佔比31%。

2/ Chewy公司介紹

2019 Chewy上市發行價為22元，而股價上市飆漲60%來到35元後又慢慢滑落回22元，MarketWatch報價顯示，Chewy(CHWY.US)股價在1日盤後交易時段大跌9.71%、報78.94美元。截至2021年Chewy股價累計下跌2.74%

在三月開始的新冠肺炎災情中，Chewy突然變成了在“風口上的豬”，因為除了搭上線上消費的熱潮外，美國人在家工作或被迫隔離在家時，寵物變成了很受歡迎的夥伴；美國的寵物認養率在三月開始大增，紐約和洛杉磯的動物收容所的線上認養率飆升了200%，收容所的貓狗都幾乎領養光了，對寵物飼料與藥物的需求也因此大幅提升。
在此背景下，Chewy成了災情中的熱門股票

下跌75%後，是時候購chewy快速增長的股票了

分析師仍認爲目前chewy股價下跌可能是跟著整個電商趨勢起伏，表示股票可能嚴重被低估chewy的市值；Chewy的銷售額增長從2020財年的37%（主要與2019財年持平）加速至2021財年的47%。在過去兩年中，Chewy增加了720萬客戶，到1月底，其總客戶群達到2060萬

同時chewy業務正持續優化，近三年虧損中從2.67億美元增加7,400萬美元，但目前，僅僅接近盈虧平衡就應該足夠好了。管理層的首要任務是獲得新客戶並增加銷售額。該業務旨在隨著銷售量的增加而降低交易和運營成本。我們已經可以看到這種情況，該公司的凈虧損每年都在改善，但Chewy這個後起之秀是靠什麼取得寵物電商的一片江山呢？

關於Chewy 的創辦歷程

2011年的一天，聯合創始人里安·科恩（Ryan Cohen）站在一家寵物食品店裡，帶著他的貴賓犬與一名員工談論食物選擇，這時他得到了一個啟示：全球有數百萬人養寵物，關心他們的寵物吃了什麼

2011年時他正計劃與他的朋友邁克爾·戴（Michael Day）一起開展在線珠寶業務。他們已經擁有了新珠寶業務的網站，珠寶和交易系統。他們甚至在辦公室里有一個保險箱來存放庫存。但那天在那家寵物店裡，科恩意識到他不想賣珠寶，他想賣寵物食品─Chewy就此誕生

當時做電商龍頭是Amazon，故在募資過程Micahel並不順利，不被投資人看好。但是Michael被不氣餒， “Customer service had to be king” 抱持著客戶為王初衷來規劃平台，認為自己能與Amazon不同的地方，以及幾點核心目標：

•專注在技術平台開發

•物流服務是首要任務 (隔夜到貨)

•行銷注重成效而非砸錢 (pet.com 垮臺原因把行銷放在向super bowl，高昂的廣告)

成功的在2014–2015年銷售額從2.05億美元到4.23美元，幾乎成長了一倍!

帶動持續成長核心技術- AutoShip

AutoShip 為 Chewy 除了製造會員黏著性，也替 Chewy 創造了營收。根據 Chewy 2020年Q2財報，AutoShip 客戶的營收就佔了總營收的 68.3%! 註冊簡單且可以獲得折扣，買家即可獲得35%優惠 (首張訂單)，且僅須設定產品數量與頻率，每次發貨都可以有5%折扣優惠；且每次發貨都會發信通知，忘記停用也免煩惱

2021財務現況與未來預計展望

3月29日，Chewy分享了其2021財年第四季度和2021財年的收益，詳細描述：

淨銷售額為88.9億美元，同比增長24%
毛利率為26.7%，比上一季度增長17%
淨虧損7,380萬美元，包括8,530萬美元的股份薪酬費用
淨獲利率（0.8%）

Autoship訂閱銷售仍然是Chewy成長的主要因素，第四季度訂閱銷售額總計169萬美元，同比增長21.2%，占寵物零售商第四季度凈銷售額的70.7%。同樣逃不過供應鏈、膨脹的問題成本升高，不排除從2022年1月開始，與聯邦快遞簽訂出境運輸合作，預計其毛利率將比2022財年提高100至150個基點。此外，也正在考慮在其供應鏈和物流業務中採取幾項行動，以降低未來的貨運成本。

今年開始也開始拓展其他業務的市佔率，Chewy Pharmacy在第四季度的銷售額增長了75%，Chewy Health繼續成長。Practice Hub的推出各種預防性寵物健康計劃和寵物健康保險計劃。此外，Chewy還表示，它將在2023年推出一項客戶忠誠度計劃，以及一項廣告推廣計劃，以擴大其供應商的情境廣告功能。

“我們團隊每個人都在突破當前的營運困難並展望未來，堅信寵物擁有量增加和在線寵物滲透率提高的長期趨勢將長期超過我們今天從大流行中看到的永久性中斷及其後果，當我們執行2022年持續進行計畫，在2023年後，我們樂觀地對待我們長期擴展與成長機會。“

3/ 寵物市場在亞洲－台灣與中國

中國市場

2020年中國寵物市場規模接近三千億元，2015–2020年6年間複合増速達到32.8%，艾瑞預測未來三年寵物行業複合增速在14.2%，到2023年規模將達到4456億元

近幾年中國經濟快速成長，加上早期一胎化造成的男女比失衡，以及雙薪家庭增多、社會女權意識上升等原因，出生率連年下降已是中國目前的一大問題。但也因此造成寵物經濟快速發展，2021 年中國主線城市寵物滲透率為 39%，較 2019 年 17% 大幅提升，並持續成長

受疫情影響，同樣中國對寵物陪伴時間增加驅動整體寵物消費增長，且同時寵物主對寵物健康關注度提升，疫情加速了線上“雲吸寵”為行業培養了更多新的潛在消費者，同時在疫情的影響下，線下實體店客流減少，更多的消費者轉移到線上，電商平臺銷售快速增長；

中國寵物產業鏈

上游為寵物的繁殖、販賣及虛擬寵物（2005年推出的QQ寵物，日本遊戲公司Hit-Point，2014年推出的手機遊戲貓咪收集，2017年推出的手機遊戲旅行青蛙等
中游為寵物產品，主要包括寵物的食物及其用品，寵物食品消費是最大的養寵支出；寵物診療、寵物用品的增速最快。寵物食品消費（主糧、零食、營養品）在整個養寵消費結構中占比最高，達54.7%
下游為寵物的服務市場，主要包括寵物醫療、寵物美容、寵物培訓等（國寵物醫院市場規模由2017年134億元增至2020年254億元，年均複合增長率為23.76%。中商產業研究院預測，2021年我國寵物醫院市場規模可達292億元

中國消費者輪廓

可以發現貓咪主人更年輕且以女性較多，分佈於一線城市。分年齡段看，貓咪主35歲以下比例更高，這部分85後的貓咪主占到69%，高於狗狗主人和整體線上消費寵物主，而狗狗主人在46–55歲年齡段的占比突出，線上消費的貓咪主人對比狗狗主人也表現出了更年輕的特徵。

有趣的統計：狗主人和貓主人之間的差異

狗主人在金融領域工作的可能性是貓主人的兩倍。
貓主人在創意領域工作的可能性是狗主人的四倍。
狗主人更有可能享受運動，跳舞和旅行等愛好。
貓主人更有可能享受閱讀，寫作和園藝等愛好。
70%的貓主人認為他們的寵物減輕了壓力，而狗主人的這一比例為66%。
45%的狗主人說他們的狗通過運動改善了他們的生活，而貓主人只有8%。
狗主人通過派對慶祝寵物生日的可能性是貓主人的兩倍。

小佩寵物《PETKIT》

隨着科技創新的迅猛發展，寵物用品也頻頻出現高科技產品。例如自動控溫的貓窩、能記錄路徑的狗繩、智能檢測寵物運動量的佩牌。2015年到2020年六年間寵物行業的複合增速達到了32.8%。 寵物行業走過市場孕育期，開始飛速發展。

PETKIT小佩成立於2013年，從智慧硬體切入寵物行業，擁有開發、設計、服務、醫療團隊，打造一站式消費平台。經七年發展，成為一家用品、食品、醫療一體化公司

從中國主打寵物智能用品的小佩Petkit寵物透露的數據來看，每當公司新推寵物科技用品時，第一年銷量都超過10萬，如第一代智能掛件，曾在4個月內賣出10萬個，去年推出的寵物智能飲水機全渠道銷量逾10萬台，可稱重智能抗菌碗銷量超過20萬個

“我本身養寵物，從中會發現一些痛點，比如夏天人去上班，寵物在家也要開著空調，這讓很多人很糾結，再比如單身的人出差或旅遊時如何照顧寵物就成了問題。“－CEO郭維科說

PETKIT小佩 2021完成2000萬美元C輪融資

2019 年，團隊的規劃是建立海外辦事處，提升海外倉跨境物流時效性和穩定性，拓展多渠道合作等；PETKIT小佩也在規劃寵物醫院的布局，致力於打造寵物醫療體系中的「和睦家」，2020年小佩的銷售額突破了5億，一躍成為智慧寵物行業頭部品牌；至今小佩在全國範圍內已經開設了100家直營、1000多家加盟店。

對於未來行業發展，PETKIT小佩表示，接下來一定是「綜合能力」的比賽，即對於創業團隊來說，產品的定義能力、完整及穩定的供應鏈都是需要考慮的

台灣市場

根據內政部和農委會統計，2019年台灣12歲以下孩童約277萬人，但犬貓數量卻有283萬隻。2020年下半年全台犬貓數將首度超過15歲以下孩童數，在2021年達295萬隻。

台灣與中國相同，經濟成長且生育率歷年降低的狀況，平日生活的孤單導致飼養寵物數提升，寵物經濟蓬勃發展，以市調平均每年飼養一隻犬貓花費約 2 萬元估算，2021 年台灣寵物市值高達 590 億元，未來可望因 GDP 成長和飼養寵物者增加而持續提高產值。

在台灣，毛小孩已經比真小孩還多！寵物市場一年的產值約達580億元新台幣，104 數據提供2021Q3平均每月有 2,764 個寵物工作，比五年前成長 37%，推動寵物產業出現三大高薪職務，分別為寵物獸醫師、寵物食品業務、寵物食品研發人員，平均月薪超過 4 萬

台灣供應鏈狀況

中游寵物用品之供應目前多仰賴進口，以寵物食品為例，進口品牌約佔七成，而其餘三成則為國產品牌
下游寵物用品之銷售通路，則可根據通路規模分為大型量販店、寵物連鎖通路以及小型寵物醫美店三種。大型量販店與寵物連鎖通路其店數約占20%，全台店家數約400 家。除大型量販店外，小型寵物醫美店數量占比約為80%，全台數量超過6,000 家
根據訪談，各型態之店家每月營業額，單一零售店家約為15~20 萬、區域型店家約為20~30 萬、連鎖體系店約為40~60 萬

從經營角度來看，大型連鎖店之優勢為可直接跟供應商進貨，毋須經過中間代理商。由於進貨批量大，因此進貨成本較低，在售價較有彈性，這是小型通路無法比擬的。但大型連鎖店售貨人員與客人關係較疏離，此則為小型通路之優勢。小型寵物醫美通路較接近市場，店員直接面對顧客，在閒聊中能夠瞭解飼主真正的需要。而這種親和待客態度，每能發展長遠持久的在地型關係。

台灣《Furbo》

而台灣寵物科技公司，特別有關注到Furbo寵物攝影機的Tomofun新創公司，從數次調查訪談中，Tomofun發現，對狗主人們來說，狗兒們就像他們的小孩，一旦外出工作，除了透過訊息推播，即時看到狗狗們正在家裡做什麼，稍減思念之情，心中最在意兩件事：狗狗會不會在家有什麼危險，或是發生吐了、被嗆到的意外

張友辰是趨勢科技創辦人張明正的兒子。很早觀察到AI的重要性，但並非直接鑽研技術，而從了解消費者的情境開始，才會真的透過技術來解決消費者問題。張一再強調「要給AI一個角色，一個目標」比方，就像無人車的重點並非無人，而是將AI定義為司機，解決疲勞或酒駕等危險開車的問題

從Tomofun執行長張友辰熱情洋溢、衝勁十足，短短幾年從五百多萬個商品中脫穎而出，成為Amazon.com超級會員日首波直播精選商品，還多次受到美國知名脫口秀節目 The Ellen show

救了300多隻狗狗

2016年推出 Furbo狗狗攝影機上方的蓋子打開後有個零食槽，主人可以將零食丟進去，接著在遠端打開手機APP，監控狗在家的活動時，只要用手指在螢幕上一滑，攝影機的零食投擲孔就會將零食拋出來，吸引狗狗。

且可依照狗的特性去調整，與全台灣知名的寵物訓練師合作，幫助調校產品，例如狗只能看藍黃灰色，因此零食攝影機的如果打開燈號會是藍色，而當食物一丟出時，還會出現一個響片的聲音，這個聲音普遍來說對狗是有吸引力的，就連丟食物時播放的音樂也要跟狗有正向連結。

「服務上線到現在不到一個半月，我們已經在全世界救了300多隻狗狗的性命，」他深知這個價值對用戶有多麼重要

2019推出訂閱服務- 狗褓母

讓使用者只要額外花每月6.99美元「狗保姆」訂閱服務，換算一天只要7元新台幣，自推出以來每週達到10%以上的成長佳績。就能在原本攝影機的功能基礎上，擴增像是雲端錄影、居家警報通知與狗狗日記等服務。如此一來，攝影機就不再只有監看和零食投餵的功能，更能運用AI及雲端應用的優勢，真正讓狗爸媽出門在外也能放心

4/ 個人寵物花費分享

2016 領養第一英短貓霏霏：是一隻親人不親貓的皇太后，覺得自己很幸運，新手時遇到霏，完全沒有過渡期，第一天到家裡就又玩又喝的！且很會撒嬌～

2021 領養第二挪威森彭澎：是一隻極度不親人不親貓的膽小鬼，基本上只能從鏡頭偷看他，目前領養快半年仍無法跟我們接觸，且又很挑食.. 雖然很頭痛，但我依然很愛他(他長得是最美的，傲嬌點到滿的貓)

2022 遇到第三布偶貓墨菲：是我第一隻養的0歲的小貓，我發現小貓真的是惡夢，跟顧小孩沒兩樣，還記得第一個月每晚都沒辦法一覺到醒，半夜會被吵醒；但墨菲是三隻貓裡面最粘人的，也是唯一肯給抱超過3分鐘。（對我三隻貓好像都不給抱）

統計了一下目前我的花費，已經算是「偏」寵的主人了，但我相信其他口袋更深的愛媽愛爸肯定有辦法花更多～

基本費用： 92,880 (有吃)進階費用： 109,380 (有吃與基本健保)
奢華費用： 126,680 (有吃有玩有保險)照顧到15歲：1,900,200 < 養小孩的50%

5/ 結語

根據BBC報告2020年3月，隨著英國、美國部分地區和其他一些地方第一次進入封鎖期，現在差不多一年過去了，他們把大封鎖看作養寵物的絶佳機會。但是一年後!沮喪的寵物主人開始將行為有問題、年齡較大的寵物交到動物收容所，寵物銷售網站也有許多待轉售的寵物。不應為了衝動與快樂就做決定，每個生命都必須被尊重，一旦領養就是家人，是一輩子的承諾！

希望大家在養寵物前做好功課與準備，網路上也許多影片提供大家參考

Sharing “Pet Tech”-Annie

It’s raining cat and dog deals in start upland.

藉由數位裝置服務等，增加寵物和主人生活品質，包括寵物健康和監控裝置，營造寵物社群媒體。依照全球分佈目前市場還是以美國區為主，依照產品來分類對於 Tracking, monitoring 裝置會最在意

2021年創投的項目都逐漸增長，想分享幾個有趣的新創，像是有軟銀投資3億美元，等於佔了46%的Wag!股份，是遛狗平台wag！提供專業遛狗人士(有證照)的那種，幫你的寵物專業遛狗、針對馬的斷層掃描Asto CT，幫著您掌握馬的狀況、美國新創 Gallant 複製人類幹細胞治療，緩解狗狗關節、皮膚炎、Getpet這款APP是由立陶宛的一群動物保護義工所設計的，但裡頭的設計不是為了讓動物們找伴侶，而是替牠們找新主人

Sharing “寵物虐待”-子薇

數據: 每年有多少動物虐待案件

台灣狀況，根據農委會統計，18–20年間，卻待動物共有6462件，稽查後移送法辦的而已，隱藏的案件我們無從得知，最後動保法基礎下，確定定罪率只有2.5%，顧台灣對動物虐待的法律還有很多進步空間

世界上動物權利最完善的國家

其中動物普世宣言 (動物福利普世宣言（UNIVERSAL DECLARATION FOR THE WELFARE OF ANIMALS） | 台灣動物社會研究會 (east.org.tw)) 基於動物是活生生，有知覺的生物，因而值得特殊考量與尊重，為出發點去宣傳動物普世理念

目前最完善是盧森堡、英國與奧地利，最不完善的前三年是中國、越南再來是伊朗

2018年盧森堡的動保法內容

養狗的程序也非常完整，種犬需要在名單上，向市政府登記、打疫苗、買保險與繳稅(10歐元/年)

虐待動物與家庭暴力相關性

多數研究指出，對動物的虐待行為、暴力行為之間存在直接聯繫，包含虐待兒童、家庭暴力與虐待老人，例如進入暴力庇護所的女性中有71–83%表示，他們伴侶也虐待或殺死伴侶寵物

虐待者的心理特徵

小孩：青少年可能出於好奇或探索、同儕壓力與舒緩情緒，作為感情抒發

成年人：表達自己的攻擊性、滿足私慾，或為了控制、威脅與恐嚇給予他們壓力的人，找到情緒的出口

研究指出，具有以下背景容易出現虐待動物：

本身支持虐待動物
曾對動物施暴
家庭暴力被害者

此外，還有麥當勞三要素（Macdonald triad）尿床、縱火和虐待動物；他們很可能來自破碎家庭、曾被虐待或被忽視；最早來自心理學家J.M. Macdonald，在1963年的一篇名叫「The Threat to Kill」的論文。

看見動物虐待該怎麼做?

Sharing “尋寵師”-Riever

這次除了今天分享很多的食衣住行，我想分享比較特別服務的寵物救援、尋龍大師，想分想日本資深「寵物偵探」Pet Rescue 介紹和另一個話題的寵物防災準備

Pet Rescue 介紹

創辦人藤原博史本身觀察力敏銳，讓他們很容易從飼主敘述的特性，掌握走失的蹤跡，因此做出口碑。報價從數千日～到十萬圓都有可能，價錢會依照人力動員、時間多寡、協尋方式去計算，除了協尋之外，他們也透過視訊會議進行線上諮詢服務，讓不想動用特搜隊的飼主也能得到專業服務；目前總共3名隊員，每年平均收到200件以上的委託案，找回率7–8成