2021.09.25 讀書會 Week 7
Host Topic: “Carbon Investing”, Annie
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對於氣候變遷與商業結合有興趣故選擇此次題目，從2020年開始就有開始碳全交易，但由於標準尚未明朗所以相對應沒這麼熱絡。只是大家最終就是想達到「碳中和」目標，主要今天會討論「監管型」的交易市場，簡言之就是政府來規範的政策來進行碳稅、碳排的徵收，目前已累積價值500億美金，共12公噸二氧化碳
碳權(carbon credit)是碳排放權，排碳需求高的組織須購買此權利以增加許可排放量。碳權可以透由NGO、私營企業自己制定標準，總更需要2–3年時間認證後可以開始進行碳權買賣
碳權來源有化工產業、能源、森林土地與家用設備等，目前再生能源是最大宗因漸漸淘汰故碳權價格相對也較低
全球減碳目標
目前中國是放碳第一但是政府也訂下2050零碳排的目標在努力邁進，日本來自全球壓力，使得前首相安倍晉三於2015年提出的2030舊目標（以2013為基準年減少23%碳排）必須被更新，才能達到淨零目標
Sharing Topic: “零碳世界將至，企業準備好了嗎?”, Carol
ESG投資名詞解釋
六個必懂綠色金融關鍵字
- 綠色債券 發行人將所募得資金用於綠色投資計畫與放款融資工具，這些投資計畫的範疇氣候、環境與節能等。ex. 好處是拿到好利息、買加購債、企業責任形象
- 綠色貸款 銀行業針對客戶推出貸款方案，必須將資金用於環保、有著地球永續發展。ex. 新建綠建築、儲能設備、再生能源
- 綠色保險 過去保險注重環境相關污染，但近年放寬到具有綠色性質或元素的保險商品。ex. 透過環保車險比然有車便宜10%
- 綠色信用卡 綠色金融商品運用廣泛的工具，轉帳卡與信用卡把收益提撥給環保公益方面
- 碳權交易 簡而言之將「碳排放量」作為商品一樣交易，為了降低全球溫室氣體排放總量而發展出 ex. 現貨、期貨市場ㄐ妖異
- ESG/ETF基金 產品要掛ESG三個英文字，代表投資決策不能指向過往，僅看公司營收、獲利、股東報酬表現，同時也要檢視企業是否符合ESG理念，注重自己的環境、社會與企業治理方面
被碳權影響的產業
講碳權之前先了解「碳匯」有點像是外匯的觀念，森林就是一個儲碳的超強倉庫，遠高海洋、土壤的儲碳能力。但樹木要夠壯、夠年輕才有儲碳能力衍伸才會有碳權，故碳權是碳排放權，需求高的組織就要買這個可排放量。其實就像是「贖罪券」的方式
IPCC指出，如果沒有自然的溫室效應，地球表面的平均溫度會降到冰點以下，人類也無法生活。但燃燒化石燃料和濫砍濫伐等人類的活動，劇烈擴大了自然溫室效應，又會引起全球暖化
淨零出發首先要從碳中和(Carbon Neutral)開始，透過減碳將二氧化碳排放量實現正負抵消，減少所有溫室氣體排放為程序出發
碳交易市場影響產最高就是傳統製造業！因為佔比將近6成，其次才是半導體、零售連帶受牽連，最終受惠的會是碳權供給產業，像是特斯拉就因為碳權財報開出亮眼數字
如何找到ESG好公司可以從這五點切入思考
- 企業運用在地資源
- 企業是否重視社區關係
- 對「人」處理是否跟以往不同
- 經營階段對「錢」的管理態度
- 環保議題是否納入策略
Sharing Topic: “ESG概念及交易”, Peter
更早概念是從CSR開始從廣義的社會責任、公司治理整體大概念永續經營開始，一直到ESG此次選題材了解差異，故ESG我認為是真正開始落地CSR的開端。而目前網路上資料感覺上都是上市公司、成熟公司才有能力執行的概念，難道只有大型公司才能做嗎? 而做這些是真的造福社會還是為了節稅呢，故我想要用比較反面的觀點討論ESG
台灣ESG標的比較，從00850 ESG和0050對比這兩檔走勢其實都差不多，00850的成分股多達66檔，涵蓋符合ESG選股標準的中大型股，而其中有將近90%以上的持股跟0050是相同的。 00850最大的成分股同樣是台積電，占比達到35.84%。故看起來只是想趁ESG這個熱度? 不過小資族還是可以試試看，畢竟現在很便宜(延伸閱讀)不管看台灣ESG還是美國ESG都還是以大宗、領導集團為主，故這個遊戲規則仍然是大哥說的算
目前參與現在公司IPO過程，其實除了盈利與內控合規外，還需要將CSR/ESG納入考量範圍，進行行銷廣告的手法
Sharing Topic: “科斯定律”, Paonias
碳交易是以科斯定律為基礎出發，所以我想從柯斯定律研究。意旨當交易成本幾乎零時，藉由產權的界定與自由交易，可以有效解決外部性問題。主要我理解為誰付出成本低、誰的責任就越大跟誰用的好就歸誰來說明科斯，從幾個問題大家來想責任歸屬為誰：
問題一：牧場與小麥田之間柵欄壞了導致隔壁的牛跑來吃小麥
問題二：火車燒煤時，火星淺到旁邊亞麻堆上都燒光了
問題三：水泥廠長期有灰塵與震動，周遭居民造成傷害並舉發、賠償
用「科斯方法」發想回覆這三個問題
回覆一：端看誰貴角度如果是頂級和牛產出就吃到飽、一般牛就吃得剛剛好
回覆二：1914年真實案例後續火車公司賠償農夫，並且火車只能透過高牆防止再次傷害農田，但成本非常高。以科斯來看應該用成本最低方式請農夫把農田一到安全地方
回覆三：灰塵與震動當時科技無法改善，最後法官判最後一次賠償之後舉發無效，並進行搬遷。以科斯角度來看誰付出的成本低、誰責任大，所以如果科技能解決水泥廠、居民裝防止灰塵與震動的污染
My Sharing Topic: “ESG 瘋什麼?”
為什麼企業每個都要ESG? 我思考講環境、救地球非常高大上，到底從台灣、企業自己本身如何開始，所以想要從成功案例來進行今天分享。首先ESG有三大面向、37個指標這麼多到底怎麼落地? 當然第一件事情就是從台積電開始看，所以下圖整理了台積電分別在E、S、G三個面向績效成果，幫助我們更加了解
案例一：全家有友善時光，成功達成三方得利結果
依據全家董事長表示，不要一開始就喊著要救地球，而是從「痛點」開始。把痛點變黃金！從便當最嚴重剩食問題開始解決，但鮮食訂得少客戶找不到食物又會抱怨，捐贈食安問題又可能違法，所以真的是一個非常的難題
但全家沒有因此放棄，決定從自身問題「鮮食」開始進行三方向策略規劃，生產製程、人工智慧導入與我們熟悉的友善時光的銷售轉型開始
友善時光導入非常成功，從買家能夠用更便宜價格取得產品又能參與惜食運動、賣方減少報廢且還帶動其他商品成長，最終社會減少大約250噸的食物浪費
案例二：台達電如何超前部署ESG 快速反應客戶需求
台達電在去年2020年被客戶要求100%使用綠電，且要求2021要完全使用再生能源生產產品，台達電也在2015參與SBT進行超前部署！例如廠區自建太陽能、綠電直購等方式滿足客戶需求
台達電幾個里程碑：
● 2015三項倡議：企業自主減碳、揭露氣候變遷資訊、參與氣候政策
● 2018倡導EV100：普設充電站、公司車轉型電動車、提供員工客戶使用電動車誘因
● 2021加入RE100：承諾2030年要100%使用再生能源
減碳三大策略包含自建、設太陽能到直購綠電，當然是從自主改善開始成本最低，台灣綠電憑證(T-RECs)雖然很方便但是非常難取得且很貴，憑證是綠電的身分證，由公正的第三方單位認證再生能源設備與發電量，核發綠電憑證而買方可從綠電憑證交易平台購買每1000度電，獲得1張綠電憑證。憑證上亦載明憑證號碼、發電類型、發電起訖日、持有人、憑證核發日等資訊，作為再生能源之證明
目前台達電2020年已經達標55% 非常接近，所以有這個基礎，讓台達電更有信心2025可以達成RE100目標 2030提前達到碳中和！
如何更有效打造減碳DNA! 台達電制定最高承諾，把內部成本轉化為碳基金，購買率電憑證、蓋綠色建築與採購。2021年第一季仍是維持碳價50美金天，研究外部成本選擇最高300塊，並開始研擬制定碳報表
總結，今天如需與業主討論ESG轉型第一步可以從這三大面向開始著墨
